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FedWatch

无底线宽松!Fed表示将开始直接购买公司债券


要点:

  美联储周一宣布,在已购买债券ETF的基础上,将开始直接购买企业债券。

  弗里德曼表示:“购买广泛的公司债券组合的决定,代表着美联储直接积极介入二级市场公司债券的转变,而不仅仅是购买债券ETF的被动方式”。

  根据最新的指导方针,美联储表示,将在二级市场购买期限不超过5年的企业债券。并且这些操作会与购买债券ETF一起进行。

   

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 要闻频道编辑王真 | 金油汇 | 原创内容

编辑:王真  发布时间:2020.06.16 05:00

CNBC报道,美联储周一宣布,在已购买的债券ETF的基础上,将开始直接购买企业债券。

作为支持市场运作和缓解信贷条件的持续努力的一部分,美联储(Federal Reserve System, Fed)将直接进入企业债券二级市场。

计划可最多7500亿美元的企业债券。由于受到新冠肺炎疫情(Covid-19)蔓延对经济造成广泛打击的威胁,央行自3月23日以来实施了一系列货币政策,被视为金融市场的分水岭。

MacKay Shields高级宏观经济学家史蒂文·弗里德曼表示:“购买广泛的公司债券组合的决定,代表着美联储直接积极介入二级市场公司债券的转变,而不仅仅是购买债券ETF的被动方式。”

此前不到一周,美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, FOMC)的6月会议后,央行对美国经济前景的看法悲观。弗里德曼补充说,转向更积极的债券购买策略“可能也反映了委员会的观点,即经济从疫情危机中恢复将是一个长期的、具有挑战性的过程,债券市场需要广泛的支持。”

根据最新的指导方针,美联储表示,将在二级市场购买期限不超过5年的企业债券。并且这些操作会与购买债券ETF一起进行,债券ETF可购买包括垃圾级债券在内的广泛的债券。

美联储在一份声明说,购买企业债券的目的是“建立一个基于美国公司债券广泛、多样化市场指数的公司债券投资组合”。

声明称:“该指数由美国公司在二级市场发行的所有债券组成,这些债券满足该机构的最低评级、最高到期日和其他标准。这种指数化方法将作为购买债券ETF的补充。”

截至3月22日,就在美联储宣布其信贷安排之前,发行人的评级必须为BBB-或/Baa3。

这一举措出台之后,美国(America)国债收益率不断下降,情况也比3月中旬信贷市场冻结时好得多,因为疫情大流行导致美国大部分经济停摆。下午2点的消息公布后,股市大幅上涨,道琼斯工业平均指数收盘上涨157点,此前一度下跌700多点。

Incapital首席市场策略师帕特里克·利里表示:“它的主要作用是继续推动固定收益不断下降和收紧,并帮助支撑股市,这才是真正的问题所在。这提醒了市场,美联储正在调整其资产负债表,并试图支持市场和市场运作。”

目前,对疫情二次爆发的担忧加剧,周四美国股市暴跌,跌幅为3月以来最高水平。利里说,一些希望发行债券的公司在暴跌后遇到了麻烦,这表明美联储可能已经发现这一问题并决定采取行动。

过去3个月,美联储一直在部署历史性的激进政策举措,周一的行动再次引发了人们对过度刺激的担忧,因为美联储帮助支撑了一个充斥着“僵尸”公司的债券市场,这些公司的收入不足以偿还债务。

Whalen Global Advisors负责人克里斯托弗·惠伦表示:“我认为购买企业债券是一个错误,因为它们已经实现了目标。美联储不需要分心。他们关心的是市场运作和息差不会达到疯狂的状态。美联储必须认识到,除了确保市场状况可以接受之外,他们真的不应该涉足这些领域。”

较低评级企业债的息差回落至3个百分点左右,与疫情危机开始时的水平差不多。5月底,Aaa级穆迪债券收益率达到2.5%,接近二战结束后的最低水平。

美联储尚未推出其一级市场公司信贷便利工具。顾名思义,该工具为投资级企业发新债提供最多可达4年的过桥融资支持,前6个月借款人可推迟付本息,而且优惠期还可延长。

同时,美联储还开发了“主街贷款计划”。经过几天包括对该计划条款的重大修改,美联储周一开始接受希望参与该计划的贷款人的登记。这些贷款将为中小型企业量身定制,年营收规模从25万美元到3亿美元不等FedWatch >>

 


主题:美联储市场操作及影响  | 评论:Incapital  WhalenGlobalAdvisors  | 新闻源:CNBC


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