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股市面临哪五大挑战?投资者应该如何应对?


要点:

  周一,Salesforce,安进和霍尼韦尔的股票在延长交易中分别上涨3%以上,此前标普道琼斯指数公司宣布这3家公司将加入加入道琼斯工业平均指数成分股。

  标普道琼斯指数公司表示,这3个公司将替代埃克森美孚,辉瑞和雷神,被替代的3个公司的股价下跌超过1%。

  负责编制琼斯指数的标准普尔道琼斯指数公司表示,此次调整是因为苹果以四比一的比例进行股票分割的结果,该股分割将于当天生效。

   

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 道指频道编辑张立东 | 金油汇 | 原创内容

编辑:张立东  发布时间:2020.08.27 22:00

据市场观察(MarketWatch)报道,股票投资者请注意,现在应该谨慎。

在过去的两周中,出现了5个重大挑战。这些挑战可能意味着股指难以进一步走高,甚至在9月和10月的季节性波动月份中可能会急剧下降。

我将为您提供一个简单的5点计划,以定位您的股票投资组合,帮助您应对新的市场环境并做好心理准备。

股市面临的5大挑战

投资者变得兴奋

从逆势角度来看,这令人不安。每当有很多人看涨时,这表明大多数好消息已经被定价。

我追踪了十几个情绪指标,目前有6个是看跌的,一个是看涨的,其余的是中性的。这不是极端的看涨情绪,但它是一个警告信号,尤其是结合以下4个挑战的情况下。

有一个很好的例子:据芝加哥期权交易所的数据,相对于看涨期权,看跌期权的需求降至10多年来最低水平。看跌期权是押注股票会下跌,而投资者认为股票会上涨时会买入看涨期权。

其次,根据Investors Intelligence的数据,上周看涨股市的研报的比例跃升至59.5%,为2020年1月以来的最高水平。

此外,值得注意的是,做空股票的数量正在下降。

内部人士在度假,而不是因为那是8月

上市公司内部人士卖出与买入的比例告诉我们,他们并不看好自己股票的前景。尤其再工业,材料和银行等周期股,买入降至很低的水平。

这通常是一个看跌指标,因为他们更清楚企业的真实情况和未来前景,这一发展等于他们告诉投资者,目前的定价不具吸引力。

股票估值过高

需要明确的是,内部人士不一定预测经济会急剧下滑。我也不是。亚特兰大联储的GDPNow追踪器最近将第三季度的年度国内生产总值(GDP)增长率定为惊人的25.6%。花旗(CitiGroup)的经济意外指数处于或接近纪录高位。同时,房地产市场强劲反弹。

问题是,这些利好因素是否已经被定价了。内部人士称,他们只是知道一点 - - 暂时不要买股票。

Yardeni Research的创始人、资深市场策略师亚德尼(Edward Yardeni)指出,标普500指数的远期市盈率从3月23日的12.9升至8月21日的22.3。这是过去15年以来的最高水平。而且它远高于过去5年中15-19区间。雅德尼预测,美国(America)的V型复苏将持续到9月份,然后势头放缓,成为“耐克型”。

参与者减少

标普500和纳斯达克综合指数上周创下历史新高,然而参与上涨的股票越来越少。这通常是涨势不会持续的迹象。

8月21日,标普500指数成分股中,大约有200只股票上涨,而几乎有300只下跌。在纽约证券交易所,下跌的股票是上涨的两倍。普遍认为,推动指数上涨的因素是超级权重的科技股,即FANMAG - - 脸书(Facebook)、 苹果(Apple)、奈飞(Netflix)、微软(Microsoft)、 亚马逊(Amazon)、谷歌(Google)。

换句话说,如果许多股票表现不佳,那意味着隐形的修正已经开始,但很多人并没有意识到这一点。

分版块来看也是如此。本月初,周期性股票和小型股开始追涨,这是个看涨的趋势。但是在过去的10天里,这种轮换停止了。Robert W. Baird&Co的首席投资策略师布鲁斯·比特尔斯表示,在一个健康的市场中,大多数股票和板块都应与指数一起上涨。他现在持谨慎态度,部分原因是他没有看到这种健康的状况。

我们进入了通常会下跌的月份

从历史上看,年度的市场低点发生在10月上半月。众所周知,9月也是不稳定的。这里的一种理论是,随着秋天到来,投资者通常会收割果实。另一个因素客观因素是,10月31日是共同基金出售股票减税的最后期限。

现在做什么:5点计划

所有这一切并不意味着您应该出售所有股票并转向现金。市场将急剧抛售并不是一个确定性的预期,这更多地表明股市将难以当前水平走高。那么为什么要追赶呢?

但是,这一系列挑战表明现在更可能出现抛售。请记住,正常的市场修正为10%,并且随时可能发生。

考虑到这些不断增加的风险,建议您执行以下操作。

避免借钱购买股票,这意味着暴跌将让您的保证金归零。

② 持有一些现金,以便在自己喜欢的股票下跌时介入。

避免被看涨热情所吸引。市场繁荣有着高度的传染性。当您听到您的朋友刚刚在特斯拉(Tesla)赚了多少钱时,这可能会让您的投资决策变得不那么理性,并并使您陷入困境。

出脱那些有明显问题和风险的股票。

不要卖掉长期头寸,因为可能不会出现长期衰退。亚德尼预计,到2022年下半年,经济将恢复到疫情前的水平。

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本文作者迈克尔·布希是MarketWatch的专栏作家。道指频道 >>

 


主题:美国股市前景展望  | 评论:EdwardYardeni  RobertW.Baird&Co  | 新闻源:MarketWatch


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