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金油汇 > 主题 > 量化宽松(QE)

 

 

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美联储卡什卡利:如果不采取更多的财政刺激措施,经济复苏将非常缓慢


明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Neel Kashkari)表示,美联储(Federal Reserve System, Fed)对模型的依赖导致出现了政策性的错误;我们在银行业监管上的方向存在错误。

他指出,对美联储而言,直接购买股票是过犹不及的事情;利用美联储利率来戳破资产泡沫,存在较高的门槛;有关利用联邦基金利率压低股市的想法是毫无根据的。

他认为,与2008年的危机不同,目前不存在道德危机;美联储更多量化宽松政策(QE)难以替代长期失业援助;如果不采取更多的财政刺激措施,经济复苏将非常缓慢;如果得不到更多的支持,成千上万的企业将会倒闭;如果失业的美国人无法支付账单,这种情况将蔓延到经济的其他领域。

2020.10.16 08:12

英国央行行长贝利表示,我们还没到决定使用负利率的时候


据彭博社(Bloomberg)报道,英国央行行长贝利(Andrew Bailey)表示,我们还没到决定使用负利率的时候,我们根本没有失去火力。

他指出,如果我们长期处于接近零的利率水平,未来将使用量化宽松政策(QE),在均衡政策利率非常低的情况下,QE的作用要重要得多,一些证据表明,量化宽松的某些因素取决于经济和市场状况。

关于资产负债表,他说,我们并不是在廉价地为政府融资。他认为,有必要在经济好转期间管理英国央行(Bank of England, BoE)的资产负债表,如果我们像今年早些时候那样继续推行量化宽松政策,英国央行的资产负债表确实会受到质疑。

关于经济复苏,他表示,新冠疫情(Covid-19)妨碍了零售价格指数(RPI)的改革,而这是很重要的 ,我们现在在复苏方面既有地区差异,也有部门差异,强烈支持政府的灵活做法,比如就业支持计划。

2020.10.13 23:40

摩根大通;美联储QE时代下,黄金已经不再是股市风险的理想对冲


据巴伦周刊(Barrons)报道,摩根大通(JPMorgan)的分析师指出,由于美联储(Federal Reserve System, Fed)持续宽松政策的影响,市场行情主要受到资金供应面前景左右,因而在今年以来大部分时间内,美国(America)股市与现货金价大致保持着同步涨跌的周期,这意味着贵金属市场对股市的对冲避险作用已经几乎不复存在。

分析师指出,在美联储增加货币供应的状况下,美元下跌,而股市和金价都会因此上涨,反之,在外部风险事件引发避险情绪时,美元反弹,股市回落,以美元计价的黄金价格也会大概率不涨反跌。因而,眼下黄金和美元本身才是最能构成相互对冲作用的资产类型。投资者买入美元对冲外部市场尤其是新兴经济体市场的风险事件,然后再买入黄金来对冲美元指数自身的风险。

2020.9.29 15:00

英国央行的决策者表示,看到了负利率“令人鼓舞”的证据


疫情最新消息:全球新冠确诊病例超1579万,死亡病例超过64万;加利福尼亚报告了新的创纪录的每日死亡人数

据本站汇编彭博社(Bloomberg)、雅虎财经(Yahoo Finance)的报道,根据英格兰银行(Bank of England, BoE)政策制定者西尔瓦娜·特雷里罗的说法,该行对负利率的讨论“令人鼓舞”,这表明英国(England)仍可能追随欧洲中央银行等央行将利率降至零以下。

特雷里罗在周六晚些时候接受《电讯报》采访时说:“在大多数国家,负利率几乎已经完全转嫁给了贷款利率。银行适应得很好 - - 利润率随着负利率而增加,这主要是因为随着活动的增加和资产价格的上涨,减值和损失准备金减少了。”

根据她的说法,来自欧元区(Euro Area)和日本(Japan)的证据表明,将利率降至零以下已成功降低了企业的借贷成本,并没有使银行借贷变得无利可图。转到原文 | 最新财经消息,快讯,突发新闻,重大国际新闻,黄金最新消息,原油最新消息

2020.9.28 23:50

欧洲央行执委默施:物价和产出方面的数据没有进一步恶化


欧洲央行(European Central Bank, ECB)执委默施:风险可能仍在一定程度上倾向于下行,但程度较以前更低。我必须说,自从上次我们采取行动以来,至少有人可以说,经济状况并没有变得更糟 。“显著的”汇率影响了通胀评估。即将公布的数据并未表现出经济进一步恶化。经济复苏途径可能更接近中性预期情景。紧急抗疫购债计划(PEPP)的灵活性不适用于量化宽松(QE)。

2020.9.23 13:10

新西兰联储维持宽松政策不变,在更多货币政策工具上取得进展


周三新西兰联储(Reserve Bank of New Zealand, RBNZ)维持其量化宽松措施(QE)的规模不变,并将利率保持在历史最低水平。该行还表示,它在必要时采取负利率等更多工具方面正在取得进展。

新西兰联储周三表示,“货币政策将需要在很长一段时间内提供大量经济支持,以实现通货膨胀和就业使命”。该央行把官方现金利率维持在0.25%并将其大规模资产购买计划维持在1000亿新西兰元。货币政策委员会“准备好提供更多刺激措施”。

新西兰(New Zealand)从大萧条以来最糟糕的经济萎缩中的复苏因其最大城市奥克兰爆发第二波新冠疫情(Covid-19)而受阻,失业率预计将上升,因为该国关闭边境削弱了关键的旅游业。新西兰联储官员正在制定一项结合负现金利率和批发银行资金的刺激计划,如果通货膨胀和就业目标仍然面临压力,这将为货币政策委员会提供更多选项。

该央行今天表示,借贷工具的资金将“在本日历年末之前准备就绪”,并且这些工具可以独立部署。

经济学家预计,新西兰联储将在11月11日的下一次货币政策声明中概述其刺激计划,届时它将发布对经济和现金利率的新预测。

2020.9.23 10:10

美银:澳洲联储将加大量化宽松但不降息


美国银行(Bank of America)的策略师表示,澳大利亚储备银行(Reserve Bank of Australia, RBA)本周的演讲可能会阐明非常规政策的潜在路径,而最近的媒体指南表明,结构化增强、数量具体的量化宽松计划是下一步的首选。

美银称,至关重要的是,这也是澳联储在3月实施收益率曲线控制之前的一种沟通方法 - - 在决定公布之前先发布选定新闻稿。

量化宽松(QE)计划看起来可能会在2020年第4季度推出,预计澳央行将考虑规模500亿澳元、“至少持续至财政年度结束”的计划。将以5至10年期债券为目标,但会有所倾向短端,因此将使3年期与10年期掉期利差曲线变陡。不要指望现金利率从目前的0.25%下降,目前对量化宽松加大会不会削弱澳元存疑。

2020.9.21 10:32

鲍威尔说新的政策路线图“强大”,但联储观察家并不这样看


疫情最新消息:全球新冠确诊病例超1579万,死亡病例超过64万;加利福尼亚报告了新的创纪录的每日死亡人数

据彭博社(Bloomberg)报道,听起来似乎已经打破纪录。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)面对一场破坏经济的疫情危机(Covid-19),上周发表了不少于10次的声明,称央行(Federal Reserve System, Fed)拥有“强大的”新货币政策路线图,可以使美国恢复充分就业并将通胀率提高至2以上%。

梅隆银行(BNY Mellon)的首席经济学家文森特·莱因哈特对美联储持续维持最低利率的计划表示不满。他说:“如果你说10遍,那一定是这样。”

这种怀疑在一定程度上反映了美联储的阻力,这种怀疑部分反映在上周末的股价下跌中。如果消费者和公司怀疑其实现目标的能力,则他们可能会更厌恶风险,从而阻碍经济发展。转到原文 | 最新财经消息,快讯,突发新闻,重大国际新闻,黄金最新消息,原油最新消息

2020.9.20 20:30

美联储政策会议可能会疫情危机时期如何恢复就业机会提供线索


疫情最新消息:全球新冠确诊病例超1579万,死亡病例超过64万;加利福尼亚报告了新的创纪录的每日死亡人数

据路透社(Reuters)报道,8年前,美国(America)正处于严重衰退后的挣中扎,美联储设定了失业率,认为这将是显示经济恢复正常的良好基准。

美联储(Federal Reserve System, Fed)在2012年设定的6.5%的数字几乎是美国最终达到创纪录的经济扩张期间失业率的两倍。换句话说,美联储误判了那些站在经济边缘的人重返工作岗位的意愿。

本周,美联储将在完全不同的情况下恢复这一讨论,因为它将在9月15日和16日的联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, FOMC)会议上开始实施新的货币政策框架。关于创造就业机会的错误已成过去,美联储在8月下旬宣布了对“广泛和包容性”就业的承诺。转到原文 | 最新财经消息,快讯,突发新闻,重大国际新闻,黄金最新消息,原油最新消息

2020.9.15 21:00

瑞典央行直接入场购买公司债券,此举引发争议


疫情最新消息:全球新冠确诊病例超1579万,死亡病例超过64万;加利福尼亚报告了新的创纪录的每日死亡人数

据彭博社(Bloomberg)报道,瑞典中央银行本周开始兑现其进入企业债券市场的承诺,开始购买价值100亿瑞典克朗(11亿美元)的证券。

但此举自7月份宣布以来一直备受争议,瑞典央行(Riksbank)行表示,此举将控制企业的融资成本,并有助于遏制信贷供应的冲击。

一些投资者对购买时间提出了质疑,这是在新冠肺炎疫情(Covid-19)引发的恐慌性抛售使瑞典(Sweden)的信贷市场崩溃之后的6个月。自那时以来,市场已基本恢复,由于信贷息差收窄,许多公司都在举债。转到原文 | 最新财经消息,快讯,突发新闻,重大国际新闻,黄金最新消息,原油最新消息

2020.9.15 13:00

非常规货币政策转变成新常规之际,全球央行资产负债表蓬勃发展


疫情最新消息:全球新冠确诊病例超1579万,死亡病例超过64万;加利福尼亚报告了新的创纪录的每日死亡人数

据彭博社(Bloomberg)报道,全球中央银行家发现,他们曾经被视为非常规和临时性的货币政策现在被证明是常规且持久的。

美联储(Federal Reserve System, Fed),欧洲中央银行(European Central Bank, ECB)和大多数其他央行在2008年金融危机和今年新冠肺炎疫情(Covid-19)危机之前,在捍卫其经济免受衰退和金融危机的侵害方面比以往任何时候都更具进取精神和创新能力。最近几个月见证的不仅是雷曼兄弟倒闭后首先大规模采用的政策 - - 例如量化宽松(QE) - - 的回归,而且它们还采用了更激进的政策。15.jpg

2020.9.14 23:00

 
欧洲央行政策会议前瞻:如何应对强势欧元?是否跟进调整通胀目标?
 
 
调查显示:经济学家认为澳联储将扩大量化宽松,但短期内不会降息
 
 
欧洲央行的一个问题:它将如何应对强势欧元?
 
 
美联储可能将接近零的利率锁定5年甚至更长时间
 
 
疫情危机可能帮助日本央行实现多年难以达到的通胀目标
 
 
美债与美股久经考验的相关性可能会被美联储彻底破坏
 
 
英格兰银行行长贝利试图在加息前缩表,但这可能无法做到
 
 
英格兰银行扩大资产购买计划,因担心会出现更高和更持久的失业
 
 
新冠肺炎疫情二次爆发的风险激增,风险敏感性货币领跌,英镑和日元受到央行政策会议预期的支撑小幅上涨
 
 
FOMC会议决议:到2022年可能不会加息,预计美国今年GDP收缩6.5%
 
 
FOMC展望:美联储可能不会退出重大政策措施,但声明和鲍威尔讲话的细节仍将决定市场下一步的走向
 
 
萨纳:美联储不应该试图“控制”收益率曲线
 
 
亚德尼:非农数据表明,经济正在追赶股市的急剧反弹
 
 
下周市场展望:预计美联储将继续支持经济和市场,股指及美债收益率有望维持强势
 
 
中国人民银行正在努力解决数十年来的信贷难题
 
 
高盛:预计美联储将建立更一致的QE计划,加强前瞻性指导,及收益率曲线控制
 
 
巴克莱认为,负利率是英格兰银行官员政策措施清单中的最后一个选项
 
 
全文:美联储主席鲍威尔就新冠肺炎疫情的经济影响及货币政策应对措施,美国经济前景的采访
 
 
英国央行正在紧急考虑非常规货币政策选项,但更可能的是扩大QE可购买资产范围而不是负利率
 
 
鲍威尔认为经济前景黯淡,市场预计美联储可能很快采取进一步行动
 
 
美联储主席鲍威尔讲话前瞻:预计他将强烈反对负利率的想法
 
 
为什么美国股市无视史上最惨的大非农报告继续强势攀升?
 
 
美联储如何通过债券购买推动股市大幅反弹?
 
 
传奇交易员保罗·都铎·琼斯正在购买比特币,以对冲通货膨胀
 
 
费城联储主席哈克:过快开放经济可能会造成严重后果
 
 
美联储即将购买公司债券,市场对此感到兴奋
 
 
美联储应将利率降至零以下,这可以让很多企业和地方政府避免违约
 
 
不要指望美联储紧急刺激措施能够拯救股市
 
 
美联储主席鲍威尔:国会应利用“强大的财政实力”提供直接支持
 
 
美联储承诺维持接近零的利率,因为看到美国经济“急剧下降”
 
 
美联储已经放慢了资产购买的速度,但这并不意味着积极政策将退出
 
 
华尔街大咖米纳德表示,美国要从肺炎疫情引发的全球危机中恢复经济活力可能需要4年时间
 
 
“债王”冈拉克正在做空市场,他认为重新测试低点甚至创新低“非常合理”
 
 
FOMC前瞻:在经济危机加剧之际,美联储的一揽子刺激措施引发了更多质疑
 
 
亚德尼:美国股市再创新高可能只需要一年的时间
 
 
面对高收益债券利率飙升,欧洲央行准备购买垃圾债券
 
 
三大利多因素推动黄金乘风破浪,为突破历史高点奠定了基础
 
 
美联储将垃圾债ETF纳入资产购买清单,华尔街怎么看?
 
 
美联储主席鲍威尔:冠状病毒疫情过后,美国的经济复苏可能强劲
 
 
美联储再放火箭弹,公布了额外2.3万亿美元的经济刺激计划
 
 
黑石CEO:疫情将给美国经济造成5万亿美元的损失,但政府和央行的政策足以弥补大部分损失
 
 
澳储行维持利率不变,并重申债券目标收益率
 
 
为了寻求回报,许多投资者购买了垃圾债券
 
 
澳储行正在学习日本央行通过管控收益率曲线而不是购买量来管理利率
 
 
英国央行宣布将新增购买2,000亿英镑债券,英国国债小幅反弹
 
 
美联储将利率下限降至零,这将打击银行的盈利能力,病毒大流行使情况更糟
 
 
美联储紧急推出三大重磅刺激措施,使市场恐慌情绪进一步加剧,美国三大股指两次熔断
 
 
西方主要央行承诺协调行动,以减缓新冠肺炎疫情对经济的冲击
 
 
为了缓解疫情爆发对美国经济的冲击,美联储紧急大幅降息100个基点并重启QE,然而此举可能无法对市场构成支撑
 
 
美联储采取额外措施缓解受疫情困扰的债券市场
 
 
拉加德的含糊言论导致市场崩溃后,欧洲央行做出了澄清
 
 
欧洲央行苍白无力的利率决议公布后,欧洲的所有资产遭到抛售
 
 
市场一致预期澳洲央行将继续降息并实施量化宽松计划
 
 
Pimco:上半年美国和欧洲很可能面临技术衰退
 
 
随着主要央行已经采取行动,全球主权债券收益率全面下跌
 
 
如果疫情发展成大流行,欧洲央行将不得不将其货币政策最大化
 
 
美联储决策者呼吁在下一次衰退中迅速采取更激进的政策措施
 
 
保尔森:经济和股市都在走强,但这可能正是未来的主要风险
 
 
法国兴业银行:已经在欧洲和日本蔓延的负利率很快就会传入美国
 
 
美国股市乐观的多头认为,美债收益率处于历史低位也是美国股指上行的动力
 
 
米纳德:美联储创造的流动性可能助长新的泡沫
 
 
特朗普再次呼吁负利率,但库德洛说它不起作用
 
 
荷兰银行首席执行官表示,负利率使欧洲银行难以与美国同行竞争
 
 
市场已不再争论扩表操作是不是QE,美联储已经输了
 
 
英格兰银行行长卡尼:主要央行没有足够的工具应对下一次严重的经济衰退
 
 
全球主要央行去年放松货币政策避免了经济衰退并提振了市场信心,今年可能还会继续放松
 
 
德拉基和耶伦呼吁央行运用财政刺激,量化宽松和新的监管工具,以应对“低通胀+低利率”带来的挑战
 
 
前亚特兰大联储主席表示:美联储回购市场操作是一个试错的过程,一旦最对了就应该退出
 
 
推动美国股市持续上涨的核心动力是什么?不是美联储的资产负债表扩张操作
 
 
由于欧洲等传统投资目的地的债券收益率下降,日本资产管理者正计划在2020年在新兴市场进行更大的冒险
 
 
彭博调查:澳洲联储明年将耗尽降息空间,但是否实施QE还有待观察
 
 
彭博观点:全球主要央行2020年货币政策展望
 
 
美国有史以来首次实现了长达10年的经济扩张,是什么原因?
 
 
投资者认为美联储正在实施QE4,这给市场带来了强大的上行动力
 
 
FOMC终极前瞻:预计利率维稳,年底将大力注入流动性,经济前景预测更为乐观
 
 
瑞信固收大神:美联储将在年底前推出QE4,以缓解华尔街的流动性压力
 
 
中央银行震撼与敬畏的时代结束了,单靠货币政策无法抵御衰退风险和民粹主义
 
 
前希腊财长:欧洲央行的新一轮量化宽松政策就像是已经失效的抗生素
 
 
FOMC批准了今年的第三次降息,但继续放宽的门槛已经提高
 
 
债券基金经理认为美联储会将利率降至零,这推动他们进入短期债券市场
 
 
瑞银顾问警告称:负利率就像类固醇最终会“溶解你的骨头”
 
 
美联储为什么不承认恢复扩表不是量化宽松,这真的很重要吗?
 
 
美联储宣布将隔夜融资操作延长至明年1月,并将在下周至明年第二季度购买国债
 
 
美联储即将恢复资产负债表扩张,市场有何期待?是否会抑制10月降息预期?
 
 
尽管鲍威尔一再强调恢复资产负债表的扩张不是量化宽松,但市场观察家并不这样看
 
 
德意志银行发出警告:资产价格并非受基本面驱动,而是央行宽松政策支撑
 
 
鲍威尔认为美联储将恢复资产负债表扩张,暗示将再次降息
 
 
澳大利亚储备银行肯特:已经准备好在必要时再次降息,而量化宽松仍然“非常不可能”
 
 

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耶伦(Yellen)现任美国著名学府加州大学伯克利分校经济学及商学院教授。耶伦为前美联储主席,是美联储百年历史上第一位女性掌门人,也是从二十世纪八十年代以来沃尔克之后的首位民主党背景的美联储主席。

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